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冬季需求回落是大趋势,钢价后市易跌难涨!

2019/12/19 9:45:42 来源:豪门钢铁 次浏览

冬季需求回落是大趋势,钢价后市易跌难涨!

  今日钢价走势略有分化,建材续跌,板材持稳。宏观整体利好,但供需结构逐步宽松,产量仍有增产空间,冬季需求回落是大趋势,后市易跌难涨!

 

    一、期货趋于震荡 现货建材续跌

 

    钢材期货日内波幅不大,期螺继昨日夜盘小幅上涨后日内回落,最终下跌2收报3476,下方支撑位3450依然有效,日线指标线MACD形成死叉向下,整体偏空。

 

    热卷走势虽强于螺纹,但难有大涨,下方受3500支撑,短期趋于震荡。

 

    钢厂面,盛隆冶金建材下调80元/吨,现货方面,今日建材续跌,螺纹钢全国主要市场跌幅10-40,板材趋稳。具体来看,全国24个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格3883元/吨,较上个交易日下调15元/吨;全国24个主要市场4.75 热轧板卷平均价格3877元/吨,较上个交易日价格相同;全国23个主要市场14-20mm 普中板平均价格3815元/吨,较上个交易日价格相同。

 

    二、宏观整体利好 行业增产压力仍大

 

    随着中美贸易局势的缓和,宏观政策的频频发力,近期宏观利好对钢价形成支撑,但从行业供需面来看,已经出现转换,尤其是建材库存的累库,市场情绪趋于谨慎,冬储积极性不高,面临冬季需求回落趋势,悲观预计将令现货报价继续回落。

 

    1.宏观持续利好:央行净投放2000亿 下调14天逆回购利率

 

    随着贸易局势的缓和以及美国部分经济数据的回暖,全球股市普遍上涨,全球经济下行趋缓迹象显现,大宗商品夜盘多数收涨。日内,中国人民银行开展500亿元7天期和1500亿元14天期逆回购操作,结束长达20个工作日的连续停摆状态,且下调14天期逆回购利率至2.65%,此前为2.7%。

 

    此前中央经济工作会议定调2020年货币政策“稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕。”明年的货币政策有望进一步强化逆周期调节,考虑到通胀水平,近期降息的概率不大,今年以来,央行已实施两次全面降准和三次定向降准,春节前为缓解市场资金流动性仍有降准空间。

 

    2.产量继续增加:11月建材产量增幅明显

 

    根据国家统计局数据,2019年11月份,我国钢筋产量为2240.8万吨,同比增长17.7%;1-11月累计产量为22868.3万吨,同比增长18.5%。我国线材(盘条)11月产量为1352.1万吨,同比增长3.1%;1-11月累计产量为14446.9吨,同比增长9.6%。

 

    此外,据12月18日最新高炉监测数据显示,河北省高炉开工率达84.02%,月环比增加2.05个百分点;其中,唐山高炉开工率82.95%,邯郸高炉开工率为81.97%。钢厂利润空间打开,主动增产动力加大,12月产量仍有增长空间。

 

    据中国钢铁工业协会统计数据显示,2019年12月上旬重点钢企粗钢日均产量196.72万吨,旬环比增加0.25万吨,增长0.13%。

 

    3. 建材资源南下顺畅

 

    12月以来,北材南下提速,无论是钢厂发运计划还是港口实际发运量均超过11月,从钢厂信息来看,东北三省目前发运量占本月计划量均已过半。其中,黑龙江省钢厂已发螺纹钢19万吨,计划36.4万吨;吉林钢厂实际发运螺纹钢10.2万吨,计划21.2万吨;辽宁地区螺纹钢发运36.8万吨,计划66.2万吨。从发运目的地来看,螺纹钢主要集中于广州地区。

 

    4. 冬储政策陆续发布

 

    12月过半,部分钢厂陆续发布冬储政策。据不完全统计,东北黑龙江建龙、西林、四平现代、吉林鑫达、通钢已出台冬储政策,而12月10日山西美锦钢铁发布的“遇涨不涨、遇降则降”冬储原则一度吸引市场眼球,目前贸易商冬储积极性普遍不高,从冬储订单来看明显低于往年,12月下旬钢价仍有回落空间。

 

    三、行情预判

 

    近来,期货走势与现货时而背离,时而同步,但总体来看,由于基差修复的需要,期货走势强于现货,但也影响着现货的波幅。

 

    从基本面来看,本周产量仍有增产空间,一方面钢厂库存压力并不大,利润空间决定了主动增产的动力;另一方面,随着新一轮重污染预警的解除,河北主产区高炉开工率持续保持在80%以上,产量难回落。同时,需求端受到严寒天气影响,成交萎缩,且从订单量上来看,今年冬储积极性明显低于往年。

 

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